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欧债危机山雨欲来风满楼

发布时间:2021-01-21 14:02:00 阅读: 来源:聚合氯化铝厂家

欧债危机 山雨欲来风满楼

“Sell in May and Walk Away。”(五月卖货离场),是在美国股市上流传了数十年的传统智慧。看来这个传统智慧今年又要灵验,而且可能比往年来得更准,比往年来得更早。  过去在第一季度季报公布过后,需求和企业盈利进入相对平稳期,基金经理开始放暑假,市场波幅和成交量回落。今年的情况不太像往年那样趋于平静,更像去年第二季度时山雨欲来的景象。  美国经济在一阵强劲增长之后,复苏动力开始放缓。就业市场重现疲弱,消费信心回落。进入4月之后,经济数据开始弱过预期,与第一季度时超强劲的数据形成鲜明对照。  欧洲债务局势重新恶化得很快。西班牙与意大利十年期国债利率升上5%的大关,葡萄牙与希腊国债均面临债务重组的风险。欧洲央行一万亿欧元低息贷款的救市效应,似乎开始消逝。西班牙的形势尤其严峻。该国债务GDP比率将由2011年底的69%上升至今年底的80%。内外交困之下,西班牙政府在减赤字和保就业之间左右摇摆,在推进结构性改革上进一步、退一步,市场对西班牙开始丧失耐心。  西班牙的政府债务规模明显小过意大利,但是它的银行体系及房地产市场,随时可以令政府负债暴涨。更重要的是,房地产市场仍在恶化中,“终极一跌”尚未发生,其潜在风险变得难以捉摸。西班牙房市所面临的应该比西欧国家近三十年的任何一次调整都要更惨烈。  对于欧元区来讲,西班牙既是“大得不能倒”,又是“大得救不了”,该国银行坏账率已经冲上8%了,而且这是在房地产调整远未触底情况下的数字。  欧债危机,一触即发,而且焦点移向欧洲大国。1月份刚达成的新财政公约,可能未实施已遭瓦解。其对经济的影响、对市场的冲击、对金融体系的震撼,可能远大过希腊债务危机。  在笔者看来,今年年初开始的Risk on(增风险权重)游戏,已差不多告一段落,且看欧洲当局如何拆弹,且看联储何时QE.

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