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【资讯】通胀预期升温股市会怎么走

发布时间:2020-10-17 01:35:34 阅读: 来源:聚合氯化铝厂家

通胀预期升温 股市会怎么走?

当前市场上对A股未来走势的分歧严重分化。不过相比而言,猪价等农产品的上涨以及部分城市房租价格持续的上升,使得“衣食住行”四者当中的两者已经明显上涨,通胀似乎重新开始渗入人们的日常生活。

“通胀被猪率先发现!”目睹猪价大幅上涨,不少市场人士发出如此感叹。  当前市场上对A股未来走势的分歧严重分化。不过相比而言,猪价等农产品的上涨以及部分城市房租价格持续的上升,使得“衣食住行”四者当中的两者已经明显上涨,通胀似乎重新开始渗入人们的日常生活。

通胀会否因此全面重现?通胀预期出现后A股怎么走,从历史上来看一直都不甚理想,甚至把A股彻底带入熊市,市场上也一直有“通胀是股市情敌”一说。  通胀制衡货币政策?  对于未来通胀是否即将来临,卖方分析师出现了不少分歧,有部分分析人士并不认为全面通胀会重现。  华泰证券首席策略分析师徐彪对《第一财经日报》记者表示,历史经验看,产出缺口对通胀的影响比猪周期以及房租周期要大一些,因此在经济复苏的证据明确前,对通胀需要保持警惕,但不宜过分担忧。方正证券策略分析师郭艳红则向记者称,CPI数据走高,不过经济并未彻底好转,没有通胀压力。  中银国际分析师程漫江等认为,由于消费需求相对疲软、政府严控“三公”消费支出以及商品价格调整的传导效应,未来几个月CPI增长预计将维持疲软。受制于房地产去库存周期、传统行业淘汰过剩产能压力和地方政府投融资的持续萎缩,中国经济短期内继续面临下行压力。在经济放缓和通缩风险并存的背景下,预测决策层年内将继续采取相对宽松的货币政策。  也有不少分析人士认为,猪价上涨带动通胀即将到来,这将对货币政策形成制约。  海通证券宏观分析师姜超等认为,6月CPI由上月1.2%升至1.4%,主因受低基数影响食品涨幅略升。7月以来蔬菜价格小幅上涨,猪价继续大涨,食品价格涨幅明显,预测7月CPI小幅反弹至1.6%。6月PPI同比降幅略扩大至4.8%,环比跌幅扩大至-0.4%,缘于石油加工等行业价格由升转降。7月以来煤价、钢价、油价均继续走低,预测7月PPI环降0.5%,同比降幅扩大至-5.2%。展望未来,受食品价格和服务价格上涨影响,消费物价或底部回升,产能过剩持续、工业通缩恶化,通胀呈现结构性分化,也对央行货币政策形成挑战。  通胀是股市“情敌”  从过去历史经验来看,只要宏观经济进入通胀周期,A股总是萎靡不振,甚至被通胀拖入熊市。  从2009年7月通胀触底,CPI同比增长-1.8%,之后持续反弹到2011年7月的6.5%,在这一个CPI由弱到强再到走弱的几年周期,A股就经历了持续四年的熊市,上证指数在2009年8月初创下3478点新高后就继续走低到2013年中的低点;不过在这期间,小盘股见顶是在2010年11月。  2007年底到2008年上半年的通胀所造就的熊市,投资者记忆犹新。更早之前1993年~1994年的严重通胀,更是让上证指数从1993年初的1559点,大跌到1994年7月底的325点,这两次通胀,都直接把市场带入全面大熊市。  投资人士温天纳向《第一财经日报》记者表示,在通胀情况下,利率走势可能上升,在2007年的时候通胀开始的时候,股市继续走高,不过2008年上半年通胀开始严重之后市场不断走低;在通胀呈现压力的情况下,未来可能甚至会有加息压力,对经济的伤害同样存在,食品和住房成本使得CPI上升,会不会使得PPI上升,这也有待观察,最坏的情况经济可能出现滞胀。  深圳一位私募人士认为,就目前情况来看,尽管油价、铜价、金价都不断创新低,不过物极必反,未来油价可能筑出“双底”的时候,在石油企业减产的情况下会出现回升,到时一旦带动其他大宗商品走强,这就跟2009年的情况有类似之处,会使得全球都产生通胀压力,甚至可能出现全球性的滞胀,这也可能进一步强化美国加息的预期,这对A股很可能都是偏利空。  申万宏源策略分析师王胜认为,基于赚钱效应的增量资金博弈格局难以成形,存量资金加仓完成,反弹可能也将告一段落。去年以来的市场上涨可能已经在一定程度上透支了改革预期,中期“震荡分化,休养生息”的预期未变。

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